1
00:00:00,841 --> 00:00:06,323
Сегодня мы изучим, пожалуй, самую полезную концепцию в области финансов

2
00:00:06,323 --> 00:00:09,077
Называется она - текущая стоимость.

3
00:00:09,077 --> 00:00:10,681
И если вы понимаете, что такое текущая стоимость

4
00:00:10,681 --> 00:00:12,446
тогда вам легче будет понять, что такое

5
00:00:12,446 --> 00:00:15,418
чистая текущая стоимость и дисконтированный денежный поток

6
00:00:15,418 --> 00:00:16,858
и внутренняя норма доходности

7
00:00:16,858 --> 00:00:19,482
и прочие подобные вещи

8
00:00:19,482 --> 00:00:22,008
Но все-таки, что означает текущая стоимость?

9
00:00:22,523 --> 00:00:24,477
Текущая стоимость

10
00:00:24,800 --> 00:00:29,151
Давайте выполним небольшое упражнение

11
00:00:29,151 --> 00:00:32,508
Я мог бы заплатить вам сегодня $100

12
00:00:32,508 --> 00:00:36,878
Итак, назовем это Сегодня.

13
00:00:36,878 --> 00:00:41,800
Я мог бы заплатить вам $100

14
00:00:41,800 --> 00:00:50,480
Или (вам решать) через год я заплатил бы вам

15
00:00:50,480 --> 00:00:58,607
Ну, не знаю, скажем я согласился бы заплатить вам $110

16
00:00:58,607 --> 00:01:00,800
И вот мой вопрос

17
00:01:00,800 --> 00:01:02,700
один из основополагающих финансовых вопросов

18
00:01:02,700 --> 00:01:04,366
все будет опираться на него

19
00:01:04,366 --> 00:01:06,800
Итак, чтобы вы выбрали?

20
00:01:06,800 --> 00:01:08,000
Я серьезно

21
00:01:08,000 --> 00:01:10,200
Не сомневайтесь, я выплачу вам $100 прямо сейчас

22
00:01:10,200 --> 00:01:14,211
Или же, будьте уверены, даже если меня собьет грузовик или случиться нечто подобное

23
00:01:14,211 --> 00:01:20,715
Я обязательно, если с Землей ничего не случится, заплачу вам $110 через год

24
00:01:20,715 --> 00:01:24,149
Абсолютно никакого риска, выплата гарантированна

25
00:01:25,400 --> 00:01:28,375
Вы точно получите $100 сегодня прямо в руки

26
00:01:28,375 --> 00:01:34,300
Или вы точно получите $110 ровно через год

27
00:01:34,300 --> 00:01:35,500
Итак, каким образом вы будете их сравнивать?

28
00:01:35,500 --> 00:01:38,200
Здесь-то нам и понадобится текущая стоимость

29
00:01:38,200 --> 00:01:39,900
Что, если бы существовал способ

30
00:01:39,900 --> 00:01:41,982
определить, что наши $110

31
00:01:41,982 --> 00:01:45,047
в будущем будут теми же самыми $110

32
00:01:45,047 --> 00:01:49,169
Что, если бы существовал способ определить cколько они стоят сегодня?

33
00:01:49,292 --> 00:01:52,200
Сколько они стоят в нынешних условиях?

34
00:01:52,200 --> 00:01:54,700
Давайте проведем небольшой эксперимент

35
00:01:54,700 --> 00:01:57,447
Предположим, что вы можете положить деньги

36
00:01:57,447 --> 00:02:00,558
что вы можете положить деньги в банк

37
00:02:00,558 --> 00:02:02,600
В наши дни банковские вложения немного рискованны

38
00:02:02,600 --> 00:02:05,400
Но предположим, вы можете положить их в безопаснейший банк в мире

39
00:02:05,400 --> 00:02:09,614
Предположим, что вы можете положить их в государственную казну

40
00:02:09,614 --> 00:02:11,400
которая считается абсолютно надежной

41
00:02:11,400 --> 00:02:15,047
потому что правительство США, Казначейство

42
00:02:15,047 --> 00:02:17,800
всегда может напечатать больше денег

43
00:02:17,800 --> 00:02:19,877
Однажды мы проделаем все это на денежной массе

44
00:02:19,877 --> 00:02:21,270
В конце концов

45
00:02:21,270 --> 00:02:24,623
Правительство США имеет право воспользоваться печатным станком и т.д.

46
00:02:25,500 --> 00:02:28,258
Все намного сложнее, но для наших целей, предположим

47
00:02:28,258 --> 00:02:29,815
что казначейство США, которое по существу является

48
00:02:29,815 --> 00:02:32,859
кредитором ваших денег для правительства США

49
00:02:32,859 --> 00:02:33,809
освобождено от рисков.

50
00:02:33,809 --> 00:02:35,388
Итак, предположим

51
00:02:35,388 --> 00:02:36,400
вы могли бы вложить деньги

52
00:02:36,400 --> 00:02:39,800
Прямо сейчас я мог бы дать вам 100 долларов

53
00:02:39,800 --> 00:02:41,286
и вы бы их вложили

54
00:02:41,286 --> 00:02:45,400
под 5% годовых без какого-либо риска

55
00:02:45,400 --> 00:02:49,366
Итак, вы могли бы инвестировать под 5% годовых абсолютно без риска.

56
00:02:49,366 --> 00:02:52,200
Затем, через год, сколько бы они стоили?

57
00:02:52,200 --> 00:02:53,780
Ровно через год

58
00:02:53,780 --> 00:02:57,531
Через год ваши $100 превратятся в $105

59
00:02:57,623 --> 00:03:03,271
На самом деле я хотел написать $110 здесь

60
00:03:03,379 --> 00:03:05,654
Так нам будет проще рассуждать

61
00:03:05,654 --> 00:03:09,300
Вы такие: ОК. Вместо того, чтобы взять деньги

62
00:03:09,300 --> 00:03:11,300
у Сала через год

63
00:03:11,300 --> 00:03:13,097
и получить $110,

64
00:03:13,097 --> 00:03:16,348
Если бы я был сегодня принимать $100 и поместить его в чем-то риска бесплатно

65
00:03:16,348 --> 00:03:18,902
через год я бы $105.

66
00:03:18,902 --> 00:03:22,900
Так что если предположить, что мне не придется тратить деньги сегодня

67
00:03:22,900 --> 00:03:26,900
Это лучше ситуация в. Право?

68
00:03:26,900 --> 00:03:28,200
Если я беру деньги сегодня и без риска

69
00:03:28,200 --> 00:03:29,908
инвестиции в размере 5%, я являюсь собираешься итоге на

70
00:03:29,908 --> 00:03:32,100
$105 в год.

71
00:03:32,100 --> 00:03:33,800
Вместо этого если вы просто скажите мне

72
00:03:33,800 --> 00:03:36,271
Сал, просто дайте мне деньги в год и дать мне $110

73
00:03:36,271 --> 00:03:39,939
ты собираешься итоге больше денег в год.

74
00:03:39,939 --> 00:03:42,122
Ты собираешься итоге $110.

75
00:03:42,122 --> 00:03:44,300
И это на самом деле правильный способ думать о нем.

76
00:03:44,300 --> 00:03:48,400
И помните, все это без риска.

77
00:03:48,400 --> 00:03:50,600
Как только Вы приведете риска,

78
00:03:50,600 --> 00:03:53,593
И мы должны начать внедрение различных процентных ставок и

79
00:03:53,593 --> 00:03:56,008
вероятностей и мы получим в конечном итоге в этом.

80
00:03:56,008 --> 00:04:00,744
Но я хочу дать просто чистейшей пример прямо сейчас.

81
00:04:00,744 --> 00:04:02,509
Так что уже вы приняли решение.

82
00:04:02,509 --> 00:04:05,249
Мы до сих пор не знаю какой текущая стоимость.

83
00:04:05,249 --> 00:04:06,503
Это в некоторой степени

84
00:04:06,503 --> 00:04:07,600
когда вы приняли этот $100 и вы

85
00:04:07,600 --> 00:04:09,600
сказал: Ну, если я оказать правительству

86
00:04:09,600 --> 00:04:11,519
или если я дать ее для некоторых-без риска банка на 5 %

87
00:04:11,519 --> 00:04:14,351
в год, они будут давать мне $105

88
00:04:14,351 --> 00:04:18,577
Это $105 является способ сказать, что такое один год стоимость $100 сегодня?

89
00:04:24,847 --> 00:04:25,729
Так что, если мы хотели, чтобы идти в другом направлении?

90
00:04:27,680 --> 00:04:29,119
Если у нас есть определенное количество денег

91
00:04:29,119 --> 00:04:31,100
и мы хотим выяснить, сегодняшнее значение

92
00:04:31,100 --> 00:04:33,020
что мы можем сделать?

93
00:04:33,020 --> 00:04:35,200
Хорошо идти здесь здесь, что же нам делать?

94
00:04:35,200 --> 00:04:39,500
Мы по сути заняли 100 $

95
00:04:39,500 --> 00:04:44,300
и мы умножается 1 + 5%.

96
00:04:44,300 --> 00:04:47,742
Так что это 1,05

97
00:04:47,742 --> 00:04:49,367
Так пойти в другую сторону,

98
00:04:49,367 --> 00:04:50,900
сказать, сколько денег

99
00:04:50,900 --> 00:04:53,200
Если бы я расти на 5%

100
00:04:53,200 --> 00:04:57,700
будет в конечном итоге $110, мы будем просто разделить на 1,05

101
00:05:01,900 --> 00:05:04,900
И тогда мы получим текущая стоимость

102
00:05:04,900 --> 00:05:06,503
И обозначение является PV

103
00:05:06,503 --> 00:05:12,308
С этого момента мы будем получать текущую стоимость $110 в год.

104
00:05:12,308 --> 00:05:20,600
Так $110 лет от теперь.

105
00:05:20,600 --> 00:05:22,900
Так что текущая стоимость $110 в 2009 году

106
00:05:30,400 --> 00:05:31,906
В настоящее время это 2008

107
00:05:31,906 --> 00:05:33,800
Я не знаю, в каком году вы смотреть это видео в.

108
00:05:33,800 --> 00:05:37,300
Надеюсь люди будут смотреть это в следующем тысячелетий.

109
00:05:37,300 --> 00:05:40,776
Но текущая стоимость $110 в 2009 году

110
00:05:40,776 --> 00:05:47,928
— Если прямо сейчас – 2008 года — через год, равна $110

111
00:05:47,928 --> 00:05:53,117
на 1,05.

112
00:05:53,132 --> 00:05:57,283
Который равен — возьмем из этот калькулятор

113
00:05:57,283 --> 00:06:02,859
что, вероятно, за рамки для этой проблемы — позвольте мне очистить все.

114
00:06:02,859 --> 00:06:12,355
ОК, так что я хочу сделать 110, деленное на 1,05

115
00:06:12,355 --> 00:06:16,906
равен 104 (Давайте просто раунд), 76.

116
00:06:16,906 --> 00:06:24,894
Таким образом он равен $104,76.

117
00:06:24,894 --> 00:06:28,656
Так что текущая стоимость $110 через год

118
00:06:28,656 --> 00:06:33,400
Если мы предположим, что мы могли бы вкладывать деньги без риска на уровне 5% — Если мы получили бы его сегодня —

119
00:06:33,400 --> 00:06:39,500
это текущая стоимость, — позвольте мне сделать это в другой цвет, только для борьбы с монотонность —

120
00:06:39,500 --> 00:06:47,092
Текущая стоимость равна $104,76.

121
00:06:47,092 --> 00:06:50,300
Еще один способ рода просто говорить об этом заключается в том, чтобы получить

122
00:06:50,300 --> 00:06:56,845
Текущая стоимость $110 через год мы скидка значение по учетной ставке.

123
00:06:56,845 --> 00:07:00,400
И ставка дисконтирования это.

124
00:07:00,400 --> 00:07:02,800
Здесь мы выросли деньги, — можно сказать —

125
00:07:02,800 --> 00:07:07,993
Наши мощности, 5% доходности или наш интерес.

126
00:07:07,993 --> 00:07:10,916
Здесь мы дисконтирование деньги потому что мы назад в время —

127
00:07:10,916 --> 00:07:13,099
Мы будем с года, до настоящего времени.

128
00:07:13,099 --> 00:07:18,021
И это наша доходность. Чтобы усугубить количество денег мы инвестируем

129
00:07:18,021 --> 00:07:22,400
Мы умножить сумму, которую мы инвестируем время 1 плюс доход.

130
00:07:22,400 --> 00:07:24,801
А затем скидка деньги в будущем до настоящего времени,

131
00:07:24,801 --> 00:07:30,276
Мы делим его на 1 плюс учетной ставки, так что это

132
00:07:30,276 --> 00:07:37,300
5% скидка.

133
00:07:37,300 --> 00:07:39,337
Чтобы получить текущее значение.

134
00:07:39,337 --> 00:07:41,300
Так что это говорит нам?

135
00:07:41,300 --> 00:07:46,860
Это говорит нам, если кто-то готов заплатить $110 — если это 5%, помните

136
00:07:46,860 --> 00:07:52,108
Это критический предположение — это говорит нам, что если я говорю вам

137
00:07:52,108 --> 00:07:56,427
Я готов Вам платить $110 через год

138
00:07:56,427 --> 00:07:58,703
и вы можете получить 5%, так что вы можете сказать, вид

139
00:07:58,703 --> 00:08:02,000
Это 5% — это ваш учетная ставка, без риска.

140
00:08:02,000 --> 00:08:06,179
Тогда вы должны быть готовы принять сегодня деньги, если

141
00:08:06,179 --> 00:08:09,616
Сегодня я хочу дать вам больше, чем текущая стоимость.

142
00:08:09,616 --> 00:08:14,910
Так, если для сравнения в — позвольте мне очистить все это,

143
00:08:14,910 --> 00:08:17,100
Позвольте мне просто прокрутите вниз-так скажем

144
00:08:17,100 --> 00:08:24,400
что один год-это сегодня, через год —

145
00:08:24,400 --> 00:08:31,164
Таким образом мы понял, что $110 в год, его

146
00:08:31,164 --> 00:08:40,127
Текущая стоимость равна — это текущая стоимость $110 —

147
00:08:40,127 --> 00:08:45,607
равен $104,76.

148
00:08:45,607 --> 00:08:50,855
Это — и это потому, что я использовал 5% скидка (и это ключевое предположение) —

149
00:08:50,855 --> 00:08:53,700
то, что это говорит вам, это — это знак доллара, я знаю, это трудно читать —

150
00:08:53,700 --> 00:08:58,517
является то, что это говорит вам, что если ваш выбор был между

151
00:08:58,517 --> 00:09:03,765
$110 в год с настоящего момента и $100 сегодня,

152
00:09:03,765 --> 00:09:08,800
Вы должны принять $110 через год.

153
00:09:08,800 --> 00:09:09,756
Почему это?

154
00:09:09,756 --> 00:09:13,749
Потому что его текущая стоимость стоит более $100.

155
00:09:13,749 --> 00:09:17,372
Однако если я был бы предложить вам $110 в год с этого момента или

156
00:09:17,372 --> 00:09:26,000
$105 сегодня, это-$105 сегодня — станет лучшим выбором,

157
00:09:26,000 --> 00:09:29,214
потому что его текущая стоимость — справа, $105 сегодня

158
00:09:29,214 --> 00:09:31,954
Вам не нужно его скидки, это сегодня — его текущая стоимость

159
00:09:31,954 --> 00:09:33,022
сам по себе.

160
00:09:33,022 --> 00:09:38,700
$105 сегодня стоит больше, чем текущая стоимость $110, который

161
00:09:40,340 --> 00:09:41,981
— $104.76.

162
00:09:41,981 --> 00:09:49,545
Это еще один способ думать о нем, я мог бы принять этот $105 в банк,

163
00:09:49,545 --> 00:09:53,781
получить 5% на него, и тогда я — то, что будет

164
00:09:53,781 --> 00:10:04,601
Я в конечном итоге с?-я бы в конечном итоге с 105 раз 1,05, она равна $110,25.

165
00:10:04,601 --> 00:10:08,753
Таким образом через год, я бы лучше на четверть.

166
00:10:08,753 --> 00:10:11,614
И я бы радость быть состоянии трогать мои деньги на один год,

167
00:10:11,614 --> 00:10:16,585
что настолько трудно дать количественную оценку, мы оставим его из уравнения.