1
99:59:59,999 --> 99:59:59,999
$100 hoje?

2
99:59:59,999 --> 99:59:59,999
De qualquer modo, nós vemos no próximo vídeo.

3
99:59:59,999 --> 99:59:59,999
Por 1.05.

4
99:59:59,999 --> 99:59:59,999
Qual é o valor de $100 hoje?

5
99:59:59,999 --> 99:59:59,999
de $110 em 2009

6
99:59:59,999 --> 99:59:59,999
e isso é chamado valor presente.

7
99:59:59,999 --> 99:59:59,999
mas para nosso propósito, vamos assumir

8
99:59:59,999 --> 99:59:59,999
na outra direção?

9
99:59:59,999 --> 99:59:59,999
o prelo, etc.

10
99:59:59,999 --> 99:59:59,999
o que ele quer dizer?

11
99:59:59,999 --> 99:59:59,999
o que é provavelmente o mais importante

12
99:59:59,999 --> 99:59:59,999
se a Terra existir, nós vamos lhe pagar $110 em um ano.

13
99:59:59,999 --> 99:59:59,999
— o valor presente—

14
00:00:01,858 --> 00:00:03,700
Nós vamos aprender sobre

15
00:00:04,923 --> 00:00:06,800
conceito em finanças,

16
00:00:09,200 --> 00:00:10,681
E se você conhece o valor presente

17
00:00:10,681 --> 00:00:12,446
então é muito fácil entender

18
00:00:12,446 --> 00:00:15,418
o valor presente líquido e o fluxo de caixa descontado

19
00:00:15,418 --> 00:00:16,858
e a taxa interna de retorno

20
00:00:16,858 --> 00:00:18,344
e nós eventualmente vamos aprender todas essas coisas.

21
00:00:18,344 --> 00:00:20,700
Mas o valor presente,

22
00:00:22,523 --> 00:00:25,031
Valor presente.

23
00:00:25,031 --> 00:00:29,443
Então vamos fazer um pequeno exercício.

24
00:00:29,443 --> 00:00:32,508
Eu poderia lhe pagar $100 hoje.

25
00:00:32,508 --> 00:00:37,216
Então vamos dizer que hoje

26
00:00:37,216 --> 00:00:42,000
eu poderia lhe pagar $100.

27
00:00:42,000 --> 00:00:50,480
Ou— e é você quem decie— em um ano, eu lhe pago

28
00:00:50,480 --> 00:00:58,607
não sei, vamos dizer que em um ano eu concordo em lhe pagar $110.

29
00:00:58,607 --> 00:01:00,800
E minha pergunta é

30
00:01:00,800 --> 00:01:02,700
— e essa é uma questão fundamental em finanças,

31
00:01:02,700 --> 00:01:04,366
tudo é construído a partir disto—

32
00:01:04,366 --> 00:01:06,800
qual você prefere?

33
00:01:06,800 --> 00:01:08,000
E isso é garantido.

34
00:01:08,000 --> 00:01:10,200
Eu lhe garanto, ou eu vou lhe pagar $100 hoje

35
00:01:10,200 --> 00:01:14,211
e não há nenhum risco, mesmo se eu for atropelado por um caminhão ou qualquer coisa assim.

36
00:01:14,211 --> 00:01:16,500
Isso vai acontecer, o governo dos EUA,

37
00:01:21,100 --> 00:01:24,149
Isso é garantido, não existe risco aqui.

38
00:01:24,149 --> 00:01:25,400
Então é apenas uma noção de

39
00:01:25,400 --> 00:01:28,375
você definitivamente vai receber $100 hoje, na sua mão,

40
00:01:28,375 --> 00:01:34,300
ou você definitivamente vai receber $110 daqui a um ano.

41
00:01:34,300 --> 00:01:35,500
Como você compara os dois?

42
00:01:35,500 --> 00:01:38,200
E é aqui que o valor presente entra.

43
00:01:38,200 --> 00:01:39,900
E se houvesse um jeito

44
00:01:39,900 --> 00:01:41,982
de dizer "Bem, quanto vale $110,

45
00:01:41,982 --> 00:01:45,047
$110 garantidos, no futuro?"

46
00:01:45,047 --> 00:01:46,200
E se houvesse um jeito de dizer

47
00:01:46,200 --> 00:01:49,200
quanto isso vale hoje?

48
00:01:49,200 --> 00:01:52,200
Quanto é esse valor em termos atuais?

49
00:01:52,200 --> 00:01:54,700
Então vamos fazer um pequeno experimento mental.

50
00:01:54,700 --> 00:01:57,447
Vamos dizer que nós pudéssemos colocar dinheiro

51
00:01:57,447 --> 00:02:00,558
em algum, vamos supor, banco.

52
00:02:00,558 --> 00:02:02,600
E hoje em dia, bancos são meio arriscados.

53
00:02:02,600 --> 00:02:05,400
Mas vamos dizer que você pudesse colocá-lo no banco mais seguro do mundo.

54
00:02:05,400 --> 00:02:09,614
Vamos dizer que você pudesse colocá-lo em tesouro do governo,

55
00:02:09,614 --> 00:02:11,400
que são considerados livres de risco

56
00:02:11,400 --> 00:02:15,047
porque o governo dos EUA, o tesouro,

57
00:02:15,047 --> 00:02:17,800
sempre pode indiretamente imprimir mais dinheiro.

58
00:02:17,800 --> 00:02:19,877
Um dia nós vamos fazer um vídeo inteiro sobre a provisão de dinheiro.

59
00:02:19,877 --> 00:02:21,270
Mas no fim do dia,

60
00:02:21,270 --> 00:02:22,700
o governo dos EUA tem os direitos sobre

61
00:02:25,500 --> 00:02:26,889
É mais complicado do que isso

62
00:02:28,200 --> 00:02:29,815
que um tesouro dos EUA, que essencialmente é

63
00:02:29,815 --> 00:02:31,905
você emprestar dinheiro ao governo dos EUA,

64
00:02:32,857 --> 00:02:33,809
é livre de risco.

65
00:02:33,809 --> 00:02:35,388
Então vamos dizer que

66
00:02:35,388 --> 00:02:36,400
você pudesse emprestar dinheiro.

67
00:02:36,400 --> 00:02:39,800
Vamos dizer que hoje, eu pudesse lhe dar $110

68
00:02:39,800 --> 00:02:41,286
e que você pudesse investir isso

69
00:02:41,286 --> 00:02:45,400
a 5%, livre de risco.

70
00:02:45,400 --> 00:02:49,366
Então se você pudesse investir isso a 5%, livre de risco.

71
00:02:49,366 --> 00:02:52,200
E daqui a um ano, quanto isso valeria?

72
00:02:52,200 --> 00:02:53,780
Em um ano.

73
00:02:53,780 --> 00:02:57,531
Isso valeria $105 daqui a um ano.

74
00:02:57,623 --> 00:03:03,271
Na verdade, deixe-me escrever $110 aqui.

75
00:03:03,379 --> 00:03:05,654
Então essa é uma boa maneira de pensar sobre isso.

76
00:03:05,654 --> 00:03:09,300
Você diz, ok. Em vez de pegar o dinheiro

77
00:03:09,300 --> 00:03:11,300
do Sal daqui a um ano

78
00:03:11,300 --> 00:03:13,097
e receber $110,

79
00:03:13,097 --> 00:03:16,348
se eu pegasse $100 hoje e colocasse em alguma coisa livre de risco,

80
00:03:16,348 --> 00:03:18,902
em um ano eu teria $105.

81
00:03:18,902 --> 00:03:22,900
Então assumindo que eu não preciso gastar o dinheiro hoje,

82
00:03:22,900 --> 00:03:26,900
esta é uma situação melhor para se estar, certo?

83
00:03:26,900 --> 00:03:28,200
Se eu pegasse o dinheiro hoje e sem risco

84
00:03:28,200 --> 00:03:29,908
investisse a 5%, eu vou terminar

85
00:03:29,908 --> 00:03:32,100
com $105 em um ano.

86
00:03:32,100 --> 00:03:33,800
Em vez disso, se você me dissesse

87
00:03:33,800 --> 00:03:36,271
"Sal, me dê o dinheiro em um ano e você me dá $110",

88
00:03:36,271 --> 00:03:39,939
você vai terminar com mais dinheiro em um ano.

89
00:03:39,939 --> 00:03:42,122
Você vai terminar com $110.

90
00:03:42,122 --> 00:03:44,300
E na verdade, é assim que você deve pensar sobre isso.

91
00:03:44,300 --> 00:03:48,400
E lembre-se, tudo é livro de risco.

92
00:03:48,400 --> 00:03:50,600
Uma vez que você introduz risco,

93
00:03:50,600 --> 00:03:53,593
e nós temos que começar a introduzir diferentes taxas de juros e

94
00:03:53,593 --> 00:03:56,008
probabilidades, e nós vamos chegar a isso eventualmente.

95
00:03:56,008 --> 00:04:00,744
Mas eu só que dar o exemplo mais simples agora.

96
00:04:00,744 --> 00:04:02,509
Então você já tomou a decisão.

97
00:04:02,509 --> 00:04:05,249
Nós ainda não sabemos o que é valor presente.

98
00:04:05,249 --> 00:04:06,503
Então, em algum nível,

99
00:04:06,503 --> 00:04:07,600
quando você pegou esses $100 e você

100
00:04:07,600 --> 00:04:09,600
disse "Bem, se eu emprestar esse dinheiro ao governo

101
00:04:09,600 --> 00:04:11,519
ou se eu emprestá-lo a um banco livre de risco a 5%,

102
00:04:11,519 --> 00:04:14,351
em um ano eles me darão $105"

103
00:04:14,351 --> 00:04:18,577
Estes $105 são um jeito de dizer, qual é o valor de

104
00:04:24,847 --> 00:04:25,729
E se nós quiséssemos ir

105
00:04:27,680 --> 00:04:29,119
Se nós temos uma certa quantia em dinheiro

106
00:04:29,119 --> 00:04:31,100
e nós queremos descobrir qual é o valor de hoje,

107
00:04:31,100 --> 00:04:33,020
o que nós poderíamos fazer?

108
00:04:33,020 --> 00:04:35,200
Bem, para ir daqui para aqui, o que nós fizemos?

109
00:04:35,200 --> 00:04:39,500
Nós essencialmente pegamos $100

110
00:04:39,500 --> 00:04:44,300
e multiplicamos por 1 mais 5%.

111
00:04:44,300 --> 00:04:47,742
Então isso é 1.05.

112
00:04:47,742 --> 00:04:49,367
Para ir na outra direção,

113
00:04:49,367 --> 00:04:50,900
para dizer quanto dinheiro

114
00:04:50,900 --> 00:04:53,200
se investido a 5%

115
00:04:53,200 --> 00:04:57,700
acabaria sendo $110, nós dividiremos.

116
00:05:01,900 --> 00:05:04,900
E então nós vamos ter o valor presente

117
00:05:04,900 --> 00:05:06,503
— e a notação é PV.

118
00:05:06,503 --> 00:05:12,308
Nós vamos ter o valor presente de $110 daqui a um ano.

119
00:05:12,308 --> 00:05:20,600
Então $110 daqui a um ano.

120
00:05:20,600 --> 00:05:22,900
E o valor presente

121
00:05:30,400 --> 00:05:31,906
— estamos em 2008,

122
00:05:31,906 --> 00:05:33,800
eu não sei em que ano você vai estar assistindo este vídeo,

123
00:05:33,800 --> 00:05:37,300
mas espero que as pessoas estejam assistindo isto nos próximos milênios—

124
00:05:37,300 --> 00:05:40,776
mas o valor presente de $110 em 2009

125
00:05:40,776 --> 00:05:47,928
— assumindo que estamos em 2008— daqui a um ano, é igual a $110

126
00:05:47,928 --> 00:05:53,117
dividido por 1.05.

127
00:05:53,132 --> 00:05:57,283
Que é igual a— deixe-me pegar esta calculadora,

128
00:05:57,283 --> 00:06:02,859
que provavelmente é um exagero para este problema— deixe-me limpar tudo.

129
00:06:02,859 --> 00:06:12,355
OK, então eu quero fazer 110 dividido por 1.05

130
00:06:12,355 --> 00:06:16,906
é igual 104.— vamos arredondar— .76.

131
00:06:16,906 --> 00:06:24,894
Então é igual a $104.76.

132
00:06:24,894 --> 00:06:28,656
Então o valor presente de $110 daqui a um ano,

133
00:06:28,656 --> 00:06:33,400
se nós assumirmos que podemos investir esse dinheiro sem risco a 5%— se nós pudéssemos tê-lo hoje—

134
00:06:33,400 --> 00:06:39,500
o valor presente disso é— vou fazer em uma cor diferente, para quebrar a monotonia—

135
00:06:39,500 --> 00:06:47,092
o valor presente é igual a $104.76.

136
00:06:47,092 --> 00:06:50,300
Outro jeito de meio que falar disso é pegar

137
00:06:50,300 --> 00:06:56,845
o valor presente de $110 daqui a um ano, nós descontamos o valor por uma taxa de desconto.

138
00:06:56,845 --> 00:07:00,400
E a taxa de desconto é esta.

139
00:07:00,400 --> 00:07:02,800
Aqui nós fizemos o dinheiro crescer por— você poderia dizer—

140
00:07:02,800 --> 00:07:07,993
nosso rendimento, um rendimento de 5%, ou nossos juros.

141
00:07:07,993 --> 00:07:10,916
Aqui nós estamos descontando o dinheiro porque estamos voltando no tempo—

142
00:07:10,916 --> 00:07:13,099
nós vamos de um ano no futuro para o presente.

143
00:07:13,099 --> 00:07:18,021
Então este é o nosso rendimento. Para compor a quantia de dinheiro que nós investimos

144
00:07:18,021 --> 00:07:22,400
nós multiplicamos a quantia que investimos vezes 1 mais o rendimento.

145
00:07:22,400 --> 00:07:24,801
Então para descontar o dinheiro do futuro para o presente,

146
00:07:24,801 --> 00:07:30,276
nós dividimos por 1 mais a taxa de desconto— e isto é

147
00:07:30,276 --> 00:07:37,300
uma taxa de desconto de 5%.

148
00:07:37,300 --> 00:07:39,337
Para encontrar seu valor valor presente.

149
00:07:39,337 --> 00:07:41,300
E o que isso nos diz?

150
00:07:41,300 --> 00:07:46,860
Isso nos diz que se alguém quiser pagar $110— assumindo estes 5%, lembre-se de que

151
00:07:46,860 --> 00:07:52,108
esta é uma suposição importantíssima— isso nos diz que se eu te digo

152
00:07:52,108 --> 00:07:56,427
"Eu aceito te pagar $110 daqui a um ano"

153
00:07:56,427 --> 00:07:58,703
e você consegue 5%, então você pode meio que dizer

154
00:07:58,703 --> 00:08:02,000
que esses 5% são sua taxa de desconto, sem risco.

155
00:08:02,000 --> 00:08:06,179
Então você deveria aceitar o dinheiro hoje se

156
00:08:06,179 --> 00:08:09,616
hoje eu estiver disposto a lhe pagar mais do que o valor presente.

157
00:08:09,616 --> 00:08:14,910
Então, se em comparação— deixe-me limpar isso,

158
00:08:14,910 --> 00:08:17,100
vou só rolar a tela para baixo— vamos dizer

159
00:08:17,100 --> 00:08:24,400
que em um ano— então hoje, um ano—

160
00:08:24,400 --> 00:08:31,164
nós descobrimos que $110 daqui a um ano, seu

161
00:08:31,164 --> 00:08:40,127
valor presente é igual a— então o valor presente de $110

162
00:08:40,127 --> 00:08:45,607
é igual a $104.76.

163
00:08:45,607 --> 00:08:50,855
Então— e isso é porque eu usei a taxa de desconto de 5% (a suposição-chave aqui)—

164
00:08:50,855 --> 00:08:53,700
o que isso diz é que— isso é um cifrão, eu sei que está difícil de ler—

165
00:08:53,700 --> 00:08:58,517
o que isso diz é que, se a sua escolha fosse entre

166
00:08:58,517 --> 00:09:03,765
$110 daqui a um ano ou $100 hoje,

167
00:09:03,765 --> 00:09:08,800
você deveria escolher $110 daqui a um ano.

168
00:09:08,800 --> 00:09:09,756
Por que isso?

169
00:09:09,756 --> 00:09:13,749
Porque o valor presente é maior do que $100.

170
00:09:13,749 --> 00:09:17,372
Entretanto, se eu te oferecesse $110 daqui a um ano ou

171
00:09:17,372 --> 00:09:26,000
$105 hoje, isto— os $105 hoje— seriam a melhor opção,

172
00:09:26,000 --> 00:09:29,214
porque seu valor presente— certo, $105 hoje

173
00:09:29,214 --> 00:09:31,954
você não precisa descontar, é hoje— seu valor presente

174
00:09:31,954 --> 00:09:33,022
é ele próprio.

175
00:09:33,022 --> 00:09:38,700
$105 hoje vale mais do que o valor presente de $110,

176
00:09:40,340 --> 00:09:41,981
que é $104.76.

177
00:09:41,981 --> 00:09:49,545
Outra maneira de pensar sobre isso é, eu poderia colocar estes $105 no banco,

178
00:09:49,545 --> 00:09:53,781
fazê-los render 5%, e então eu teria— quanto eu teria

179
00:09:53,781 --> 00:10:04,601
no fim das contas?— eu teria 105 vezes 1.05, que é igual a $110.25.

180
00:10:04,601 --> 00:10:08,753
Então daqui a um ano, eu estaria $0.25 melhor.

181
00:10:08,753 --> 00:10:11,614
E eu teria a satisfação de ter meu dinheiro na mão por um ano,

182
00:10:11,614 --> 00:10:16,585
o que é difícil de quantificar, então nós deixamos de fora da equação.