9:59:59.000,9:59:59.000 $100 hoje? 9:59:59.000,9:59:59.000 De qualquer modo, nós vemos no próximo vídeo. 9:59:59.000,9:59:59.000 Por 1.05. 9:59:59.000,9:59:59.000 Qual é o valor de $100 hoje? 9:59:59.000,9:59:59.000 de $110 em 2009 9:59:59.000,9:59:59.000 e isso é chamado valor presente. 9:59:59.000,9:59:59.000 mas para nosso propósito, vamos assumir 9:59:59.000,9:59:59.000 na outra direção? 9:59:59.000,9:59:59.000 o prelo, etc. 9:59:59.000,9:59:59.000 o que ele quer dizer? 9:59:59.000,9:59:59.000 o que é provavelmente o mais importante 9:59:59.000,9:59:59.000 se a Terra existir, nós vamos lhe pagar $110 em um ano. 9:59:59.000,9:59:59.000 — o valor presente— 0:00:01.858,0:00:03.700 Nós vamos aprender sobre 0:00:04.923,0:00:06.800 conceito em finanças, 0:00:09.200,0:00:10.681 E se você conhece o valor presente 0:00:10.681,0:00:12.446 então é muito fácil entender 0:00:12.446,0:00:15.418 o valor presente líquido e o fluxo de caixa descontado 0:00:15.418,0:00:16.858 e a taxa interna de retorno 0:00:16.858,0:00:18.344 e nós eventualmente vamos aprender todas essas coisas. 0:00:18.344,0:00:20.700 Mas o valor presente, 0:00:22.523,0:00:25.031 Valor presente. 0:00:25.031,0:00:29.443 Então vamos fazer um pequeno exercício. 0:00:29.443,0:00:32.508 Eu poderia lhe pagar $100 hoje. 0:00:32.508,0:00:37.216 Então vamos dizer que hoje 0:00:37.216,0:00:42.000 eu poderia lhe pagar $100. 0:00:42.000,0:00:50.480 Ou— e é você quem decie— em um ano, eu lhe pago 0:00:50.480,0:00:58.607 não sei, vamos dizer que em um ano eu concordo em lhe pagar $110. 0:00:58.607,0:01:00.800 E minha pergunta é 0:01:00.800,0:01:02.700 — e essa é uma questão fundamental em finanças, 0:01:02.700,0:01:04.366 tudo é construído a partir disto— 0:01:04.366,0:01:06.800 qual você prefere? 0:01:06.800,0:01:08.000 E isso é garantido. 0:01:08.000,0:01:10.200 Eu lhe garanto, ou eu vou lhe pagar $100 hoje 0:01:10.200,0:01:14.211 e não há nenhum risco, mesmo se eu for atropelado por um caminhão ou qualquer coisa assim. 0:01:14.211,0:01:16.500 Isso vai acontecer, o governo dos EUA, 0:01:21.100,0:01:24.149 Isso é garantido, não existe risco aqui. 0:01:24.149,0:01:25.400 Então é apenas uma noção de 0:01:25.400,0:01:28.375 você definitivamente vai receber $100 hoje, na sua mão, 0:01:28.375,0:01:34.300 ou você definitivamente vai receber $110 daqui a um ano. 0:01:34.300,0:01:35.500 Como você compara os dois? 0:01:35.500,0:01:38.200 E é aqui que o valor presente entra. 0:01:38.200,0:01:39.900 E se houvesse um jeito 0:01:39.900,0:01:41.982 de dizer "Bem, quanto vale $110, 0:01:41.982,0:01:45.047 $110 garantidos, no futuro?" 0:01:45.047,0:01:46.200 E se houvesse um jeito de dizer 0:01:46.200,0:01:49.200 quanto isso vale hoje? 0:01:49.200,0:01:52.200 Quanto é esse valor em termos atuais? 0:01:52.200,0:01:54.700 Então vamos fazer um pequeno experimento mental. 0:01:54.700,0:01:57.447 Vamos dizer que nós pudéssemos colocar dinheiro 0:01:57.447,0:02:00.558 em algum, vamos supor, banco. 0:02:00.558,0:02:02.600 E hoje em dia, bancos são meio arriscados. 0:02:02.600,0:02:05.400 Mas vamos dizer que você pudesse colocá-lo no banco mais seguro do mundo. 0:02:05.400,0:02:09.614 Vamos dizer que você pudesse colocá-lo em tesouro do governo, 0:02:09.614,0:02:11.400 que são considerados livres de risco 0:02:11.400,0:02:15.047 porque o governo dos EUA, o tesouro, 0:02:15.047,0:02:17.800 sempre pode indiretamente imprimir mais dinheiro. 0:02:17.800,0:02:19.877 Um dia nós vamos fazer um vídeo inteiro sobre a provisão de dinheiro. 0:02:19.877,0:02:21.270 Mas no fim do dia, 0:02:21.270,0:02:22.700 o governo dos EUA tem os direitos sobre 0:02:25.500,0:02:26.889 É mais complicado do que isso 0:02:28.200,0:02:29.815 que um tesouro dos EUA, que essencialmente é 0:02:29.815,0:02:31.905 você emprestar dinheiro ao governo dos EUA, 0:02:32.857,0:02:33.809 é livre de risco. 0:02:33.809,0:02:35.388 Então vamos dizer que 0:02:35.388,0:02:36.400 você pudesse emprestar dinheiro. 0:02:36.400,0:02:39.800 Vamos dizer que hoje, eu pudesse lhe dar $110 0:02:39.800,0:02:41.286 e que você pudesse investir isso 0:02:41.286,0:02:45.400 a 5%, livre de risco. 0:02:45.400,0:02:49.366 Então se você pudesse investir isso a 5%, livre de risco. 0:02:49.366,0:02:52.200 E daqui a um ano, quanto isso valeria? 0:02:52.200,0:02:53.780 Em um ano. 0:02:53.780,0:02:57.531 Isso valeria $105 daqui a um ano. 0:02:57.623,0:03:03.271 Na verdade, deixe-me escrever $110 aqui. 0:03:03.379,0:03:05.654 Então essa é uma boa maneira de pensar sobre isso. 0:03:05.654,0:03:09.300 Você diz, ok. Em vez de pegar o dinheiro 0:03:09.300,0:03:11.300 do Sal daqui a um ano 0:03:11.300,0:03:13.097 e receber $110, 0:03:13.097,0:03:16.348 se eu pegasse $100 hoje e colocasse em alguma coisa livre de risco, 0:03:16.348,0:03:18.902 em um ano eu teria $105. 0:03:18.902,0:03:22.900 Então assumindo que eu não preciso gastar o dinheiro hoje, 0:03:22.900,0:03:26.900 esta é uma situação melhor para se estar, certo? 0:03:26.900,0:03:28.200 Se eu pegasse o dinheiro hoje e sem risco 0:03:28.200,0:03:29.908 investisse a 5%, eu vou terminar 0:03:29.908,0:03:32.100 com $105 em um ano. 0:03:32.100,0:03:33.800 Em vez disso, se você me dissesse 0:03:33.800,0:03:36.271 "Sal, me dê o dinheiro em um ano e você me dá $110", 0:03:36.271,0:03:39.939 você vai terminar com mais dinheiro em um ano. 0:03:39.939,0:03:42.122 Você vai terminar com $110. 0:03:42.122,0:03:44.300 E na verdade, é assim que você deve pensar sobre isso. 0:03:44.300,0:03:48.400 E lembre-se, tudo é livro de risco. 0:03:48.400,0:03:50.600 Uma vez que você introduz risco, 0:03:50.600,0:03:53.593 e nós temos que começar a introduzir diferentes taxas de juros e 0:03:53.593,0:03:56.008 probabilidades, e nós vamos chegar a isso eventualmente. 0:03:56.008,0:04:00.744 Mas eu só que dar o exemplo mais simples agora. 0:04:00.744,0:04:02.509 Então você já tomou a decisão. 0:04:02.509,0:04:05.249 Nós ainda não sabemos o que é valor presente. 0:04:05.249,0:04:06.503 Então, em algum nível, 0:04:06.503,0:04:07.600 quando você pegou esses $100 e você 0:04:07.600,0:04:09.600 disse "Bem, se eu emprestar esse dinheiro ao governo 0:04:09.600,0:04:11.519 ou se eu emprestá-lo a um banco livre de risco a 5%, 0:04:11.519,0:04:14.351 em um ano eles me darão $105" 0:04:14.351,0:04:18.577 Estes $105 são um jeito de dizer, qual é o valor de 0:04:24.847,0:04:25.729 E se nós quiséssemos ir 0:04:27.680,0:04:29.119 Se nós temos uma certa quantia em dinheiro 0:04:29.119,0:04:31.100 e nós queremos descobrir qual é o valor de hoje, 0:04:31.100,0:04:33.020 o que nós poderíamos fazer? 0:04:33.020,0:04:35.200 Bem, para ir daqui para aqui, o que nós fizemos? 0:04:35.200,0:04:39.500 Nós essencialmente pegamos $100 0:04:39.500,0:04:44.300 e multiplicamos por 1 mais 5%. 0:04:44.300,0:04:47.742 Então isso é 1.05. 0:04:47.742,0:04:49.367 Para ir na outra direção, 0:04:49.367,0:04:50.900 para dizer quanto dinheiro 0:04:50.900,0:04:53.200 se investido a 5% 0:04:53.200,0:04:57.700 acabaria sendo $110, nós dividiremos. 0:05:01.900,0:05:04.900 E então nós vamos ter o valor presente 0:05:04.900,0:05:06.503 — e a notação é PV. 0:05:06.503,0:05:12.308 Nós vamos ter o valor presente de $110 daqui a um ano. 0:05:12.308,0:05:20.600 Então $110 daqui a um ano. 0:05:20.600,0:05:22.900 E o valor presente 0:05:30.400,0:05:31.906 — estamos em 2008, 0:05:31.906,0:05:33.800 eu não sei em que ano você vai estar assistindo este vídeo, 0:05:33.800,0:05:37.300 mas espero que as pessoas estejam assistindo isto nos próximos milênios— 0:05:37.300,0:05:40.776 mas o valor presente de $110 em 2009 0:05:40.776,0:05:47.928 — assumindo que estamos em 2008— daqui a um ano, é igual a $110 0:05:47.928,0:05:53.117 dividido por 1.05. 0:05:53.132,0:05:57.283 Que é igual a— deixe-me pegar esta calculadora, 0:05:57.283,0:06:02.859 que provavelmente é um exagero para este problema— deixe-me limpar tudo. 0:06:02.859,0:06:12.355 OK, então eu quero fazer 110 dividido por 1.05 0:06:12.355,0:06:16.906 é igual 104.— vamos arredondar— .76. 0:06:16.906,0:06:24.894 Então é igual a $104.76. 0:06:24.894,0:06:28.656 Então o valor presente de $110 daqui a um ano, 0:06:28.656,0:06:33.400 se nós assumirmos que podemos investir esse dinheiro sem risco a 5%— se nós pudéssemos tê-lo hoje— 0:06:33.400,0:06:39.500 o valor presente disso é— vou fazer em uma cor diferente, para quebrar a monotonia— 0:06:39.500,0:06:47.092 o valor presente é igual a $104.76. 0:06:47.092,0:06:50.300 Outro jeito de meio que falar disso é pegar 0:06:50.300,0:06:56.845 o valor presente de $110 daqui a um ano, nós descontamos o valor por uma taxa de desconto. 0:06:56.845,0:07:00.400 E a taxa de desconto é esta. 0:07:00.400,0:07:02.800 Aqui nós fizemos o dinheiro crescer por— você poderia dizer— 0:07:02.800,0:07:07.993 nosso rendimento, um rendimento de 5%, ou nossos juros. 0:07:07.993,0:07:10.916 Aqui nós estamos descontando o dinheiro porque estamos voltando no tempo— 0:07:10.916,0:07:13.099 nós vamos de um ano no futuro para o presente. 0:07:13.099,0:07:18.021 Então este é o nosso rendimento. Para compor a quantia de dinheiro que nós investimos 0:07:18.021,0:07:22.400 nós multiplicamos a quantia que investimos vezes 1 mais o rendimento. 0:07:22.400,0:07:24.801 Então para descontar o dinheiro do futuro para o presente, 0:07:24.801,0:07:30.276 nós dividimos por 1 mais a taxa de desconto— e isto é 0:07:30.276,0:07:37.300 uma taxa de desconto de 5%. 0:07:37.300,0:07:39.337 Para encontrar seu valor valor presente. 0:07:39.337,0:07:41.300 E o que isso nos diz? 0:07:41.300,0:07:46.860 Isso nos diz que se alguém quiser pagar $110— assumindo estes 5%, lembre-se de que 0:07:46.860,0:07:52.108 esta é uma suposição importantíssima— isso nos diz que se eu te digo 0:07:52.108,0:07:56.427 "Eu aceito te pagar $110 daqui a um ano" 0:07:56.427,0:07:58.703 e você consegue 5%, então você pode meio que dizer 0:07:58.703,0:08:02.000 que esses 5% são sua taxa de desconto, sem risco. 0:08:02.000,0:08:06.179 Então você deveria aceitar o dinheiro hoje se 0:08:06.179,0:08:09.616 hoje eu estiver disposto a lhe pagar mais do que o valor presente. 0:08:09.616,0:08:14.910 Então, se em comparação— deixe-me limpar isso, 0:08:14.910,0:08:17.100 vou só rolar a tela para baixo— vamos dizer 0:08:17.100,0:08:24.400 que em um ano— então hoje, um ano— 0:08:24.400,0:08:31.164 nós descobrimos que $110 daqui a um ano, seu 0:08:31.164,0:08:40.127 valor presente é igual a— então o valor presente de $110 0:08:40.127,0:08:45.607 é igual a $104.76. 0:08:45.607,0:08:50.855 Então— e isso é porque eu usei a taxa de desconto de 5% (a suposição-chave aqui)— 0:08:50.855,0:08:53.700 o que isso diz é que— isso é um cifrão, eu sei que está difícil de ler— 0:08:53.700,0:08:58.517 o que isso diz é que, se a sua escolha fosse entre 0:08:58.517,0:09:03.765 $110 daqui a um ano ou $100 hoje, 0:09:03.765,0:09:08.800 você deveria escolher $110 daqui a um ano. 0:09:08.800,0:09:09.756 Por que isso? 0:09:09.756,0:09:13.749 Porque o valor presente é maior do que $100. 0:09:13.749,0:09:17.372 Entretanto, se eu te oferecesse $110 daqui a um ano ou 0:09:17.372,0:09:26.000 $105 hoje, isto— os $105 hoje— seriam a melhor opção, 0:09:26.000,0:09:29.214 porque seu valor presente— certo, $105 hoje 0:09:29.214,0:09:31.954 você não precisa descontar, é hoje— seu valor presente 0:09:31.954,0:09:33.022 é ele próprio. 0:09:33.022,0:09:38.700 $105 hoje vale mais do que o valor presente de $110, 0:09:40.340,0:09:41.981 que é $104.76. 0:09:41.981,0:09:49.545 Outra maneira de pensar sobre isso é, eu poderia colocar estes $105 no banco, 0:09:49.545,0:09:53.781 fazê-los render 5%, e então eu teria— quanto eu teria 0:09:53.781,0:10:04.601 no fim das contas?— eu teria 105 vezes 1.05, que é igual a $110.25. 0:10:04.601,0:10:08.753 Então daqui a um ano, eu estaria $0.25 melhor. 0:10:08.753,0:10:11.614 E eu teria a satisfação de ter meu dinheiro na mão por um ano, 0:10:11.614,0:10:16.585 o que é difícil de quantificar, então nós deixamos de fora da equação.