1
00:00:01,858 --> 00:00:03,700
Nyt opimme todennäköisesti hyödyllisimmän käsitteen rahoituksessa

2
00:00:04,923 --> 00:00:06,800
ja sitä kutsutaan nykyarvoksi.

3
00:00:09,200 --> 00:00:10,681
Ja jos tiedät mitä nykyarvo merkitsee

4
00:00:10,681 --> 00:00:12,446
silloin sinun on hyvin helppoa ymmärtää

5
00:00:12,446 --> 00:00:15,418
nykyarvomenetelmän ja diskontatun kassavirran

6
00:00:15,418 --> 00:00:16,858
ja sisäisen korkokannan käsitteet.

7
00:00:16,858 --> 00:00:18,344
Ajan mittaan opimme kaikki nuo asiat.

8
00:00:18,344 --> 00:00:20,700
Mutta nykyarvo, mitä se merkitsee?

9
00:00:22,523 --> 00:00:25,031
Nykyarvo.

10
00:00:25,031 --> 00:00:29,443
No, tehdäänpäs pieni harjoitus.

11
00:00:29,443 --> 00:00:32,508
Voisin maksaa sinulle sata dollaria tänään.

12
00:00:32,508 --> 00:00:37,216
Oletamme siis, että tänään

13
00:00:37,216 --> 00:00:42,000
maksaisin sinulle sata dollaria.

14
00:00:42,000 --> 00:00:50,480
Tai (ja se riippuu sinusta) vuoden kuluttua, maksan sinulle

15
00:00:50,480 --> 00:00:58,607
sanokaamme, että sovin kanssasi että vuoden kuluttua maksan sinulle 110 dollaria.

16
00:00:58,607 --> 00:01:00,800
Ja kysymykseni sinulle

17
00:01:00,800 --> 00:01:02,700
ja tämä on perustava kysymys rahoituksessa,

18
00:01:02,700 --> 00:01:04,366
kaikki rakentuu tämän varaan,

19
00:01:04,366 --> 00:01:06,800
eli kumpaa vaihtoehtoa pidät parempana?

20
00:01:06,800 --> 00:01:08,000
Ja tämä on varmaa.

21
00:01:08,000 --> 00:01:10,200
Minä lupaan sinulle, joko maksan sinulle 100 dollaria tänään

22
00:01:10,200 --> 00:01:14,211
ja siinä ei ole riskiä, ei edes vaikka jäisin kuorma-auton alle tai sattuipa mitä tahansa.

23
00:01:14,211 --> 00:01:16,500
Tämä tapahtuu varmasti, jos maapallo on olemassa, minä maksan sinulle 110 dollaria vuoden päästä.

24
00:01:21,100 --> 00:01:24,149
Lupaan sen, eikä siinä ole mitään riskiä.

25
00:01:24,149 --> 00:01:25,400
Niinpä se on tarkoitukseni

26
00:01:25,400 --> 00:01:28,375
Olet varmasti saava 100 dollaria tänään, omaan käteesi

27
00:01:28,375 --> 00:01:34,300
tai olet varmasti saava 110 dollaria vuoden päästä.

28
00:01:34,300 --> 00:01:35,500
No kuinka vertailet näitä kahta vaihtoehtoa?

29
00:01:35,500 --> 00:01:38,200
Ja tässä nykyarvon käsite tulee mukaan kuvaan.

30
00:01:38,200 --> 00:01:39,900
Mitä jos olisi olemassa tapa

31
00:01:39,900 --> 00:01:41,982
sanoa, mikä on 110 dollarin arvo,

32
00:01:41,982 --> 00:01:45,047
varmasti taatun 110 dollarin arvo tulevaisuudessa?

33
00:01:45,047 --> 00:01:46,200
Mitä jos olisi olemassa tapa sanoa,

34
00:01:46,200 --> 00:01:49,200
kuinka paljon sen arvo on tänään?

35
00:01:49,200 --> 00:01:52,200
Paljonko sen arvo olisi tänään?

36
00:01:52,200 --> 00:01:54,700
No tehdäänpä pieni ajatuskokeilu.

37
00:01:54,700 --> 00:01:57,447
Sanotaan että voisit panna rahaa

38
00:01:57,447 --> 00:02:00,558
johonkin, sanotaan että voisit panna rahaa pankkiin.

39
00:02:00,558 --> 00:02:02,600
Näinä päivinä pankit ovat jonkun verran riskialttiita sijoituksia.

40
00:02:02,600 --> 00:02:05,400
Mutta oletetaan että voisit panna sen turvallisimpaan pankkiin maailmassa.

41
00:02:05,400 --> 00:02:09,614
Sanotaan että voisit panna sen valtion obligaatioihin,

42
00:02:09,614 --> 00:02:11,400
joita pidetään riskittöminä,

43
00:02:11,400 --> 00:02:15,047
koska USA:n valtionvarainministeriö

44
00:02:15,047 --> 00:02:17,800
voi aina epäsuorasti painaa lisää rahaa.

45
00:02:17,800 --> 00:02:19,877
No jonakin päivänä teemme videoita rahan tarjonnasta.

46
00:02:19,877 --> 00:02:21,270
Mutta viime kädessä

47
00:02:21,270 --> 00:02:22,700
USA:n valtiolla on oikeus painaa rahaa.

48
00:02:25,500 --> 00:02:26,889
Onhan se vähän monimutkaisempaa, mutta meidän tarkoituksiimme, oletamme

49
00:02:28,200 --> 00:02:29,815
että USA:n valtionvarainministeriö, joka itse asiassa tarkoittaa sitä,

50
00:02:29,815 --> 00:02:31,905
että sinä lainaat Yhdysvaltain valtiolle rahaa,

51
00:02:32,857 --> 00:02:33,809
joka on riskistä vapaata.

52
00:02:33,809 --> 00:02:35,388
No sanotaan että

53
00:02:35,388 --> 00:02:36,400
lainaisit rahaa

54
00:02:36,400 --> 00:02:39,800
Sanotaan että tänään antaisin sinulle 100 dollaria

55
00:02:39,800 --> 00:02:41,286
ja että sinä voisit investoida sen

56
00:02:41,286 --> 00:02:45,400
5%:n korolla riskittömästi.

57
00:02:45,400 --> 00:02:49,366
Siis voisit investoida sen 5%:n korolla ilman riskiä.

58
00:02:49,366 --> 00:02:52,200
Ja sitten vuoden päästä, miten paljon rahan arvo olisi?

59
00:02:52,200 --> 00:02:53,780
Vuoden päästä.

60
00:02:53,780 --> 00:02:57,531
Sen arvo olisi 105 dollaria vuoden päästä.

61
00:02:57,623 --> 00:03:03,271
Itse asiassa kirjoitan 110 dollaria tähän.

62
00:03:03,379 --> 00:03:05,654
Siis tämä on hyvä tapa ajatella asiaa.

63
00:03:05,654 --> 00:03:09,300
Olet, ikäänkuin, ok. Sen sijasta että ottaisit rahan

64
00:03:09,300 --> 00:03:11,300
Salilta vuoden päästä

65
00:03:11,300 --> 00:03:13,097
ja saisit 110 dollaria,

66
00:03:13,097 --> 00:03:16,348
Jos ottaisin 100 dollaria tänään ja tallettaisin sen jonnekin ilman riskiä

67
00:03:16,348 --> 00:03:18,902
vuoden päästä minulla olisi 105 dollaria.

68
00:03:18,902 --> 00:03:22,900
Oletamme siis että minun ei tarvitse kuluttaa rahaa tänään.

69
00:03:22,900 --> 00:03:26,900
Tämä on hyvä tilanne. Eikö vain?

70
00:03:26,900 --> 00:03:28,200
Jos otan rahan tänään ja ilman riskiä

71
00:03:28,200 --> 00:03:29,908
investoin sen 5%:n korolla, loppujen lopuksi minulla on

72
00:03:29,908 --> 00:03:32,100
105 dollaria vuoden päästä.

73
00:03:32,100 --> 00:03:33,800
Sen sijasta, jos vain sanot minulle

74
00:03:33,800 --> 00:03:36,271
Sal, anna vain rahat minulle vuoden päästä ja anna minulle 110 dollaria.

75
00:03:36,271 --> 00:03:39,939
sinä loppujen lopuksi saisit enemmän rahaa vuoden päästä.

76
00:03:39,939 --> 00:03:42,122
Sinulla olisi 110 dollaria.

77
00:03:42,122 --> 00:03:44,300
Ja se on itse asiassa oikea tapa ajatella asiaa.

78
00:03:44,300 --> 00:03:48,400
Ja muista, kaikki on ilman riskiä.

79
00:03:48,400 --> 00:03:50,600
Heti kun otat riskin mukaan kuvioon,

80
00:03:50,600 --> 00:03:53,593
Ja meidän on alettava esittelemään erilaisia korkoprosentteja ja

81
00:03:53,593 --> 00:03:56,008
todennäköisyyksiä, ja teemmekin niin jossain vaiheessa.

82
00:03:56,008 --> 00:04:00,744
Mutta nyt haluan antaa selvimmän mahdollisen esimerkin.

83
00:04:00,744 --> 00:04:02,509
Siispä olet jo päättänyt.

84
00:04:02,509 --> 00:04:05,249
Emme vieläkään tiedä mikä sen nykyarvo on.

85
00:04:05,249 --> 00:04:06,503
Siis jossakin vaiheessa

86
00:04:06,503 --> 00:04:07,600
kun otit tämän 100 dollaria ja sinä

87
00:04:07,600 --> 00:04:09,600
sanoit, no jos lainaan sen valtiolle,

88
00:04:09,600 --> 00:04:11,519
tai jos lainaan sen pankille ilman riskiä 5 %:n korolla

89
00:04:11,519 --> 00:04:14,351
vuodeksi ja vuoden päästä he antavat minulle 105 dollaria.

90
00:04:14,351 --> 00:04:18,577
Tämä 105 dollaria on yksi tapa sanoa, mikä on 100 dollarin arvo vuoden päästä?

91
00:04:24,847 --> 00:04:25,729
Siispä mitä jos tahtoisimme mennä toiseen suuntaan?

92
00:04:27,680 --> 00:04:29,119
Jos meillä on tietty summa rahaa

93
00:04:29,119 --> 00:04:31,100
ja haluamme saada selville sen nykyarvon tänään

94
00:04:31,100 --> 00:04:33,020
mitä tekisimme?

95
00:04:33,020 --> 00:04:35,200
No, mennä täältä tuonne, mitä teimme?

96
00:04:35,200 --> 00:04:39,500
Itse asiassa otimme 100 dollaria

97
00:04:39,500 --> 00:04:44,300
ja kerroimme sen 1+ 5%:lla.

98
00:04:44,300 --> 00:04:47,742
Siis kerromme sen 1,05:llä.

99
00:04:47,742 --> 00:04:49,367
Siis mennä vastakkaiseen suuntaan,

100
00:04:49,367 --> 00:04:50,900
sanoa kuinka paljon raha

101
00:04:50,900 --> 00:04:53,200
jos se kasvaisi 5 %:lla

102
00:04:53,200 --> 00:04:57,700
olisi lopulta 110 dollaria, me yksinkertaisesti jaamme sen 1,05:llä

103
00:05:01,900 --> 00:05:04,900
Ja sitten saamme nykyarvon,

104
00:05:04,900 --> 00:05:06,503
josta käytämme merkintää PV (Present Value).

105
00:05:06,503 --> 00:05:12,308
Me saamme nykyarvon 110 dollarille vuoden kuluttua.

106
00:05:12,308 --> 00:05:20,600
Siis 110 dollaria vuoden päästä.

107
00:05:20,600 --> 00:05:22,900
Siis 110 dollarin nykyarvo vuonna 2009

108
00:05:30,400 --> 00:05:31,906
-- jos nyt on vuosi 2008 --

109
00:05:31,906 --> 00:05:33,800
Enhän minä tiedä minä vuonna sinä katselet tätä videota.

110
00:05:33,800 --> 00:05:37,300
Toivottavasti ihmiset katsovat tätä vielä ensi vuosituhannella.

111
00:05:37,300 --> 00:05:40,776
Mutta sen 110 dollarin nykyarvo vuonna 2009

112
00:05:40,776 --> 00:05:47,928
-- olettaen että nyt on 2008 -- vuoden päästä, on yhtä kuin 110 dollaria

113
00:05:47,928 --> 00:05:53,117
jaettuna 1,05:llä.

114
00:05:53,132 --> 00:05:57,283
Mikä on yhtä kuin - otetaanpa esiin laskin

115
00:05:57,283 --> 00:06:02,859
joka on melkein liikaa tälle ongelmalle -- tyhjennän muistin.

116
00:06:02,859 --> 00:06:12,355
Ok, tahdon siis laskea 110 jaettuna 1,05:llä

117
00:06:12,355 --> 00:06:16,906
se on yhtä kuin 104 (pyöristämme) ,76.

118
00:06:16,906 --> 00:06:24,894
Siis yhtä kuin 104,76 dollaria.

119
00:06:24,894 --> 00:06:28,656
Siispä nykyarvo 110 dollarille vuoden päästä

120
00:06:28,656 --> 00:06:33,400
jos oletamme että voimme investoida rahan ilman riskiä 5 %:n korolla -- jos saisimme sellaisen koron tänä päivänä --

121
00:06:33,400 --> 00:06:39,500
nykyarvo tuolle summalle on -- vaihdan väriä torjuakseni yksitoikkoisuutta --

122
00:06:39,500 --> 00:06:47,092
nykyarvo on yhtä kuin 104,76 dollaria.

123
00:06:47,092 --> 00:06:50,300
Toinen tapa lähestyä asiaa on laskea

124
00:06:50,300 --> 00:06:56,845
nykyarvo 110 dollarille vuoden päästä, me diskonttaamme summan diskonttokorkoa käyttäen.

125
00:06:56,845 --> 00:07:00,400
Ja tämä on diskonttokorko.

126
00:07:00,400 --> 00:07:02,800
Tässä annoimme rahan kasvaa -- sanotaan --

127
00:07:02,800 --> 00:07:07,993
korkotuottomme verran, 5 %, tai korkotulomme.

128
00:07:07,993 --> 00:07:10,916
Tässä diskonttaamme rahan koska menemme ajassa taaksepäin --

129
00:07:10,916 --> 00:07:13,099
nyt siirrymme vuoden päästä taaksepäin tähän hetkeen.

130
00:07:13,099 --> 00:07:18,021
Ja siis tämä on korkotuottomme. Lisäämällä koron investoimaamme summaan

131
00:07:18,021 --> 00:07:22,400
kerromme summan kertaa 1 plus korkotuotto.

132
00:07:22,400 --> 00:07:24,801
Sitten diskonttaamme rahan tulevan arvon nykyhetkeen,

133
00:07:24,801 --> 00:07:30,276
jaamme sen 1 plus diskonttokorolla -- siis tämä on

134
00:07:30,276 --> 00:07:37,300
5 %:n diskonttokorko.

135
00:07:37,300 --> 00:07:39,337
saadaksemme sen nykyarvon.

136
00:07:39,337 --> 00:07:41,300
Siis mitä tämä kertoo meille?

137
00:07:41,300 --> 00:07:46,860
Se kertoo meille että jos joku on halukas maksamaan 110 dollaria -- olettaen saavasi 5% koron, muistathan että

138
00:07:46,860 --> 00:07:52,108
tämä on ratkaiseva oletus -- tämä kertoo meille että jos kerron sinulle

139
00:07:52,108 --> 00:07:56,427
että olen halukas maksamaan sinulle 110 dollaria vuoden päästä

140
00:07:56,427 --> 00:07:58,703
ja sinä voit saada 5% koron, siis voit ikäänkuin sanoa

141
00:07:58,703 --> 00:08:02,000
että 5% on diskonttokorkosi, ilman riskiä.

142
00:08:02,000 --> 00:08:06,179
Silloin olisit halukas ottamaan rahan tänään jos

143
00:08:06,179 --> 00:08:09,616
olen halukas antamaan sinulle enemmän kuin nykyarvon verran.

144
00:08:09,616 --> 00:08:14,910
Siis, jos tämä vertailu -- tyhjennän kaiken tämän,

145
00:08:14,910 --> 00:08:17,100
tai siirryn alas vapaaseen työtilaan -- siis sanokaamme

146
00:08:17,100 --> 00:08:24,400
että yksi vuosi -- siis tänään, yksi vuosi --

147
00:08:24,400 --> 00:08:31,164
siis saimme selville että 110 dollaria vuoden päästä, sen

148
00:08:31,164 --> 00:08:40,127
nykyarvo on yhtä kuin -- siis nykyarvo 110 dollarille --

149
00:08:40,127 --> 00:08:45,607
on yhtä kuin 104,76 dollaria.

150
00:08:45,607 --> 00:08:50,855
Siis -- ja näin on koska käytin 5 %:n diskonttokorkoa (ja se on ratkaiseva oletus) --

151
00:08:50,855 --> 00:08:53,700
mitä tämä kertoo sinulle on -- tämä on dollarin merkki, tiedän että sitä on vaikea lukea --

152
00:08:53,700 --> 00:08:58,517
mitä tämä kertoo sinulle, on että jos sinun on valittava

153
00:08:58,517 --> 00:09:03,765
110 dollaria vuoden päästä tai 100 dollaria tänään,

154
00:09:03,765 --> 00:09:08,800
sinun pitäisi ottaa 110 dollaria vuoden päästä.

155
00:09:08,800 --> 00:09:09,756
Miksi asia on niin?

156
00:09:09,756 --> 00:09:13,749
Koska sen nykyarvo on arvoltaan enemmän kuin 100 dollaria.

157
00:09:13,749 --> 00:09:17,372
Kuitenkin, jos tarjoaisin sinulle 110 dollaria vuoden päästä tai

158
00:09:17,372 --> 00:09:26,000
105 dollaria tänään, tämä -- 105 dollaria tänään -- olisi parempi valinta,

159
00:09:26,000 --> 00:09:29,214
koska sen nykyarvo -- aivan oikein, 105 dollaria tänään

160
00:09:29,214 --> 00:09:31,954
sinun ei tarvitse diskontata sitä, se on tänään -- sen nykyarvo

161
00:09:31,954 --> 00:09:33,022
on sama.

162
00:09:33,022 --> 00:09:38,700
105 dollaria on arvoltaan enemmän kuin 110 dollarin nykyarvo, joka

163
00:09:40,340 --> 00:09:41,981
on 104,76 dollaria.

164
00:09:41,981 --> 00:09:49,545
Toinen tapa ajatella asiaa on se että voisin viedä tämän 105 dollaria pankkiin,

165
00:09:49,545 --> 00:09:53,781
saada 5 %:n koron, ja sitten minulla olisi -- mitä

166
00:09:53,781 --> 00:10:04,601
minulla olisi lopuksi? -- Loppujen lopuksi minulla olisi 105 kertaa 1,05, joka on yhtä kuin 110,25 dollaria.

167
00:10:04,601 --> 00:10:08,753
Siispä vuoden päästä, olisin neljännesdollaria rikkaampi.

168
00:10:08,753 --> 00:10:11,614
Ja minulla olisi onni pitää rahani vuoden ajan

169
00:10:11,614 --> 00:10:16,585
mikä on vaikeaa mitata, niin että jätämme sen pois laskuista.