سوف نتعلم الآن عن ما يمكن قوله أنه الأكثر فائدة في التمويل.
وهو ما يسمى بالقيمة الحالية.
وفي حال عرفت القيمة الحالية.
عندها سيكون من السهل جداً أن نفهم.
صافي القيمة الحالية و التدفقات النقدية المخصومة
ومعدل العائد الداخلي
وسنقوم في نهاية المطاف بتعلم جميع هذه الأشياء.
لكن ما هي القيمة الحالية وماذا تعني ؟
القيمة الحالية
اذاً دعونا نعمل تمرين صغير.
يمكن أن أدفع لك مئات الدولارات اليوم.
اذاً دعنا نقول اليوم
أستطيع أن ادفع لك مئة دولار.
أو ( وهذا يعود لك) في سنة، سأدفع لك
أنا لا أعرف، دعنا نقول في سنة أنا اوافق أن ادفع لك 110 دولار.
وسؤالي لك
وهذا سؤال أساسي في المالية
سيكون كل شئ بناء على هذا
وهو أي شئ أنت تفضل؟
وهذا مضمون
أنا اكفلك ، إما أن ادفع لك اليوم 100 دولار
ولا يوجد خطورة هنا، حتى لو ضربت بعربة أو اي شئ آخر.
هذا ما سيحدث، اذا كنت حياً، سأدفع لك 110 دولارات في سنة واحدة.
انها مضمونة، ولذلك يا يوجد خطورة هنا.
حتى انها مجرد فكرة
كنت بالتأكيد ستحصل على 100 دولار اليوم في يدك
أو بالتأكيد ستحصل على 110 دولار في خلال سنة واحدة من الآن.
اذاً كيف تقارن بينهما؟
ومن هنا تأتي القيمة الحالية.
ماذا لو كان هناك طريقة
لنقول ، حسناً ما هي ال 110 دولار
110 دولار مكفولة في المستقبل ؟
ماذا لو كان هناك وسية للقول
كم هي تساوي اليوم؟
كم هي تساوي وفي نهاية اليوم؟
لذا دعونا نفكر بتجربة صغيرة.
دعنا نقول انه يمكنك وضع المال
على نحو آخر، دعنا نقول انه يمكنك وضع مال في المصرف.
وفي هذه الأيام، تعتبر المصارف نوعاً ما بها مجازفة.
ولكن لنقول انه يمكنك وضعها في اكثر المصارف أمان في العالم.
دعنا نقول أنه يمكن وضعها في خزائن حكومية.
التي تعتبر خالية من المخاطر
لأن حكومة الولايات المتحدة ، الخزينة
تستطيع طبع المزيد من النقود بشكل غير مباشر.
سنقوم يوماً بعمل جميع الأشياء في تزويد النقود.
ولكن في نهاية اليوم
حكومة الولايات المتحدة لديها حقوق على المطبعة، الخ.
انها أكثر تعقيدا من ذلك، ولكن لهذه الأغراض، نحن نفترض
أن وزارة الخزانة الأمريكية، والتي هي في جوهرها
أنت تقرض المال للحكومة الأمريكية
هذا خالي من الخطورة
لذلك دعنا نقول
أنت تستطيع اقراض المال
لنقول اليوم، استطيع ان اعطيك 100 دولار
وانت تستطيع ان تستثمر بها
بنسبة 5% بدون خطورة
اذا انت تستثمره ب 5% بدون خطورة.
ثم بعد عام من الآن، كم ستصبح قيمتها ؟
في سنة
ستصبح قيمتها 105 دولار في سنة واحدة.
في الواقع دعني اكتب 110 دولار هنا.
اذاً هذه طريقة جيدة للتفكير بها.
أعجبتك ، حسنا. بدلا من أخذ المال
من سال بعد عام من الآن
والحصول على 110 دولار ،
اذا كان لي ان آخذ 100 دولار اليوم واضعها في اي شئ خالي من الخطورة
في سنة سأحصل على 105 دولار.
حتى على افتراض اني لا أملك أن اصرف المال اليوم
هذه افضل حال أكون فيه. اليس كذلك؟
في حال أخذت المال اليوم والخطورة معدومة
استثمرها بنسبة 5%، سوف اينتهي بها المطاف عند
105 دولار في سنة .
بدل من ذلك، لو قلت لي
سال، فقط اعطيني المال في سنة واعطيني 110 دولار
سوف ينتهي بك المطاف الى مال اكثر في سنة
سوف تحصل في النهاية على 110 دولار
وهذه في الواقع الطريقة الصحيحة للتفكير بها.
وتذكر، كل شئ خالي من الخطورة.
بمجرد ادخال الخطورة،
وعلينا أن نبدأ بادخال مستويات الفائدة المختلفة و
والاحتمالات المختلفة، ونحن سنصل إلى ذلك في نهاية المطاف.
ولكن أريد أن أعطي فقط المثال الأفضل في الوقت الحالي.
اذاً انت فعلا أخذت القرار.
نحن حتى الآن لا نعرف ما هي القيمة الحالية.
لذا الى حد ما
عندما تأخذ ال 100 دولار وانت
تقول، حسناً اذا كنت تقرضه للحكومة
أو إذا كنت تقرضه لبعض البنوك خالية من المخاطر بنسبة 5٪
في سنه سوف يعطوني 105 دولار
هذا هو 105 $ طريقة للقول، ما هي القيمة لمدة عام بمبلغ 100 دولار اليوم؟
ولكن ماذا لو أردنا أن نذهب في الاتجاه الآخر؟
اذا كان لدينا كمية معينة من المال
ونحن نريد معرفة قيمة اليوم
ماذا يمكننا أن نفعل؟
سوف نذها من هنا لهناك، ماذا علينا أن نفعل؟
نحن اخذنا في الأساس 100 دولار
و ضاعفناها بنسبة 1+5 %
اذا هي 1،05
اذا بطريقة أخرى،
لنقول كم عدد النقود
إذا كان لي أن تنمو بنسبة 5٪
سينتهي به الأمر إلى 110 دولارات، سنقوم فقط عن طريق تقسيم 1،05
وبعد ذلك سوف نحصل على القيمة الحالية
والتدوين هو PV
سوف نحصل على القيمة الحالية 110 دولارات بعد عام من الآن.
اذاً 110 $ في عام من الآن.
وبالتالي فإن القيمة الحالية 110 دولارات في عام 2009
انها الآن 2008
أنا لا أعرف في أي عام تأشاهد هذا الفيديو .
نأمل أن الناس سوف يشاهدون هذا في الألفية القادمة.
ولكن القيمة الحالية 110 دولارات في عام 2009
- على افتراض الآن هو 2008 - بعد عام من الآن، يساوي إلى 110 دولارات
مقسوما على 1،05.
وهو ما يعادل - دعونا نخرج هذه الآلة الحاسبة
الذي هو على الارجح مبالغة لهذه المشكلة، اسمحوا لي أن اوضح كل شيء .
حسناً، اذاً أريد أن أقسم 110على 1،05
يساوي 104 (دعونا نتمم )، 76.
اذاً يساوي 104،76 $.
وبالتالي فإن القيمة الحالية 110 دولارات بعد عام من الآن
لو افترضنا أننا يمكن أن تستثمر الأموال بنسبة 5٪ خالية من المخاطر - لو نحصل عليه اليوم،
القيمة الحالية لذلك هو - اسمحوا لي أن تفعل ذلك في لون مختلف، فقط لمحاربة الرتابة-
القيمة الحالية يساوي 104،76 $.
هناك طريقة أخرى لنوع من مجرد الحديث عن هذا هو الحصول على
القيمة الحالية 110 دولارات بعد عام من الآن، ونحن خصمنا القيمة بنسبة الخصم.
ونسبة الخصم هي هذه
وهنا نحن جعلنا المال ينمو - يمكن القول -
العائد لدينا، العائد 5٪، أو فائدتنا.
هنا نحن خصمنا المال لأننا رجعنا إلى الوراء في الوقت المناسب -
ونحن في طريقنا من عام وحتى الآن.
لذلك هذا هو العائد لدينا. لمزج كمية المال الذي استثمرنا فيه
ضربنا المبلغ الذي استثمرنا به في 1 بالإضافة إلى العائد.
عندما خصمنا المال في المستقبل إلى الحاضر،
ونحن نقسمه على(1) مع معدل الخصم - لذلك هذا هو
معدل خصم 5٪.
للحصول على قيمته الحالية.
فماذا يقول لنا هذا؟
ا يخبرنا إذا كان شخص ما على استعداد لدفع مبلغ 110 - على افتراض هذا 5٪، وتذكر
هذا هو الافتراض الخطير - وهذا يقول لنا ان اذا قلت لكم
أنا على استعداد لدفع لكم 110 دولارات للسنة من الآن
ويمكنك الحصول على 5٪، لذلك يمكنك القول
أن 5٪ هو معدل الخصم الخاص بك، خالية من المخاطر.
ثم يجب أن تكون على استعداد لاتخاذ المال اليوم إذا
اليوم أنا على استعداد أن أعطيك أكثر من القيمة الحالية.
لذلك، إذا كان هذا يقارن - دعوني أوضح كل هذا،
اسمحوا لي أن انتقل للتو الى اسفل - لذلك دعونا نقول
أن سنة واحدة - اليوم كان الأمر كذلك، سنة واحدة
اذاً نحن حسبنا 110 دولار للعام من الآن، انها
القيمة الحالية تساوي - وبالتالي فإن القيمة الحالية البالغة 110 دولار-
انها تساوي 104،76 $.
لك - وهذا السبب انا استخدام معدل خصم 5٪ (وهذا هو افتراض رئيسي) -
مايخبرك هذا هو - وهذا هو علامة الدولار، وأنا أعلم أنه من الصعب قراءة
ما يخبرك هذاهو ، هو أنه إذا كان اختيارك بين
110 دولار في السنة من الآن و 100 دولار اليوم.
يجب أن تأخذ ال 110 دولار في سنة من الآن.
لماذا هذا؟
لأن القيمة الحالية تساوي اكثر من 110 دولار
ومع ذلك، إذا كان لي أن أقدم لكم 110 دولارات للسنة من الآن أو
105 $ اليوم، وهذا-105 دولارات اليوم، سيكون الخيار الأفضل،
لأن القيمة الحالية لها 105 $ اليوم
لست مضطر لخصم ذلك، فإنه اليوم - انها القيمة الحالية
هي بحد ذاتها.
105 $ اليوم تساوي أكثر من القيمة الحالية لل 110دولار، والتي
هي 104،76 دولار.
طريقة أخرى للتفكير في الامر هو، ويمكنني أن أغتنم هذه 105 دولارات إلى البنك،
الحصول على 5٪ على ذلك، وبعد ذلك سيكون ما من شأنه-
أنا في نهاية المطاف مع؟ - أود أن ينتهي مع 105 ضرب 1،05، انها تساوي 110،25 $.
حتى بعد عام من الآن، وسأكون أفضل حالا بمقدار الربع.
وأنا فرحت كوني استطعت أن المس نقودي بعد سنة
التي من الصعب عدها، لذلك نحن نترك الامر للخروج من المعادلة.