0:00:00.254,0:00:03.854
♪ [موسيقى] ♪

0:00:05.543,0:00:08.113
"مبادئ الاقتصاد"

0:00:08.303,0:00:11.633
"الادخار والاقتراض"

0:00:14.153,0:00:16.655
[أليكس] في 5 سبتمبر 2008،

0:00:16.655,0:00:20.320
حدثت هزة شديدة في النظام المالي العالمي

0:00:20.320,0:00:23.967
عندما أعلن البنك الاستثماري،[br]ليمان برارز، إفلاسه.

0:00:24.122,0:00:27.543
كان تأثير ذلك كبيرًا[br]ليس لأنه بنك كبير فقط

0:00:27.543,0:00:31.818
وإنما أيضًا لأنه كان وسيط مالي مهم،

0:00:31.818,0:00:34.871
كمؤسسة تسد الفجوة

0:00:34.871,0:00:37.286
بين المدخرين والمقترضين.

0:00:37.791,0:00:41.494
إن فشل ليمان كان بداية لسلسة من الأحداث

0:00:41.494,0:00:44.058
التي أعلنت أسوء نكبة اقتصادية

0:00:44.058,0:00:45.919
منذ الكساد الكبير.

0:00:46.376,0:00:48.310
وبينما توجد زوايا عديدة

0:00:48.310,0:00:49.738
للركود الكبير،

0:00:49.738,0:00:52.733
فإن واحدا منها كان انخفاض كفاءة

0:00:52.733,0:00:55.051
الوساطة المالية.

0:00:55.051,0:00:57.052
وسوف نناقش ذلك في مقاطع لاحقة

0:00:57.052,0:00:58.491
بتفصيل أكثر.

0:00:58.491,0:01:02.324
لكن الآن، سوف نبدأ ببعض الملاحظات الأساسية

0:01:02.324,0:01:05.831
عن أهمية الوساطة المالية.

0:01:06.434,0:01:08.360
وسنبدأ بالمعروض من المدخرات

0:01:08.360,0:01:09.896
والطلب على الاقتراض،

0:01:09.896,0:01:12.325
والأسواق التي تجمع بينهما،

0:01:12.325,0:01:14.455
وتسمى سوق الأموال المتاحة للإقراض.

0:01:14.455,0:01:16.209
ثم سنتقدم بالتدريج

0:01:16.209,0:01:18.813
لنتعرف على الكساد الكبير.

0:01:20.603,0:01:24.080
إذًا، لماذا يقترض الناس ويدخرون من الأساس؟

0:01:24.505,0:01:27.709
فلنتخيل عالمًا بدون اقتراض أو إدخار.

0:01:28.279,0:01:32.528
إن دخول معظم الناس لا تبقى ثابتة[br]طوال حياتهم.

0:01:32.528,0:01:34.667
فهي تتغير بطريقة يمكن التنبؤ بها.

0:01:35.532,0:01:37.173
وهذا هو النمط التقليدي،

0:01:37.173,0:01:39.454
الذي يوضح دخل الفرد على امتداد حياته،

0:01:39.454,0:01:41.491
والدخل على المحور الرأسي

0:01:41.491,0:01:43.795
والزمن على المحور الأفقي.

0:01:44.485,0:01:46.371
عندما تكون صغيرًا وما زلت تدرس،

0:01:46.371,0:01:48.175
قد تربح القليل من المال،

0:01:48.175,0:01:51.384
من الخدمة في المطاعم [br]وجز الأعشاب بين الحين والآخر.

0:01:51.384,0:01:54.118
وأول وظيفة لك بعد التخرج ستعطيك أكثر،

0:01:54.118,0:01:56.126
وبعد عدة سنوات من الخبرة

0:01:56.126,0:01:58.386
وعلى ما تأمل، وبعض العلاوات في الطريق،

0:01:58.386,0:02:00.397
ستحقق دخلًا أكثر من ذي قبل.

0:02:00.641,0:02:03.309
ثم، عندما تكبر في العمر،[br]تترقب الخروج على المعاش،

0:02:03.309,0:02:04.841
عندما يقل دخلك.

0:02:04.841,0:02:06.194
لكنك لن تعمل حينئذٍ،

0:02:06.194,0:02:08.918
وبإمكانك الاستمتاع بأعوامك الذهبية.

0:02:10.124,0:02:12.602
[إيستل من مسلسل "ساينفلد"][br]سننتقل للعيش في فلوريدا!

0:02:12.602,0:02:15.858
[جورج] ماذا؟ ستنتقلين إلى فلوريدا؟

0:02:15.858,0:02:19.724
هذا رائع! أنا سعيد للغاية!

0:02:20.423,0:02:22.589
لأجلك! أنا سعيد لأجلك!

0:02:23.506,0:02:24.941
[أليكس] والآن لنتخيل

0:02:24.941,0:02:29.699
إذا اتّبع استهلاكك نفس مسار دخلك

0:02:29.699,0:02:31.867
ولم تتدخر قط أو تقترض.

0:02:32.165,0:02:34.099
ستعاني في صغرك

0:02:34.099,0:02:37.227
ولن تستطع الاستثمار في تعليمك.

0:02:37.724,0:02:39.490
ثم، ستنفق كل قرش تكسبه

0:02:39.490,0:02:41.791
في ريعان شبابك.

0:02:41.791,0:02:43.849
قد يبدو ذلك ممتعًا.

0:02:43.849,0:02:46.900
لكن بدون ادخار، سينخفض دخلك فجأة

0:02:46.900,0:02:50.175
عندما تتقاعد وكذلك استهلاكك.

0:02:50.685,0:02:52.439
ولن تكون أعوامك الذهبية ذهبية بحق.

0:02:52.439,0:02:54.195
[دوج من "كينج أوف كوينز"][br]إذا كنت ذكيًا

0:02:54.195,0:02:55.865
فلم لا تخبرهم أنك تعيش في قبوي؟

0:02:55.865,0:02:57.505
[أرثر] لم لا تخبرهم أنك عملاق؟

0:02:57.982,0:03:01.758
لم لا تخبرهم أن دخلك العام الماضي كان $12؟

0:03:01.758,0:03:03.349
كان ذلك بعض الضريبة.

0:03:04.540,0:03:07.083
[أليكس] إذًا بدلًا من ذلك،[br]يميل الناس لاتباع

0:03:07.083,0:03:09.321
نظرية دورة الحياة للمدخرات.

0:03:09.820,0:03:14.600
فيمكن للشخص أن يبدأ في استهلاك [br]أكثر من احتياجه،

0:03:14.984,0:03:17.290
بالاقتراض لسد الفجوة،

0:03:17.290,0:03:19.545
وسداد ثمن أشياء مثل التعليم.

0:03:20.195,0:03:22.360
وبعد ذلك، في ريعان الشباب،

0:03:22.360,0:03:26.810
يكسب أكثر مما يستهلك، فيسدد الدين

0:03:26.810,0:03:30.238
ويدخر الدخل الفائض للتقاعد.

0:03:30.238,0:03:34.480
وعند التقاعد، يمكن إنفاق المدخرات

0:03:34.480,0:03:38.131
والاستمتاع بالأعوام الذهبية حتى بدون عمل.

0:03:38.656,0:03:41.824
وبالطبع يتخذ الكثيرون مسارًا مختلفًا [br]عن ذلك

0:03:41.824,0:03:43.516
حسب تفاصيل حياتهم.

0:03:43.516,0:03:46.644
يقل استهلاك معظم الناس مثلًا أثناء الدراسة

0:03:46.644,0:03:48.501
عن استهلاكهم عندما يصبحون محترفين.

0:03:48.855,0:03:52.442
فلم تعد الشعرية المحمرة طبق أساسي[br]في طعامي.

0:03:53.030,0:03:56.712
لكن بصفة عامة، يتّبع معظم الناس نمط

0:03:56.712,0:04:00.777
الاقتراض والادخار وإنفاق المدخرات

0:04:00.777,0:04:04.702
لتيسير مسارهم الاستهلاكي على مدار حياتهم.

0:04:05.301,0:04:08.543
وبالطبع، مثلما لا يقدر البعض على الانتظار[br]إلى ما بعد العشاء

0:04:08.543,0:04:10.259
لكي يتناولوا الحلوى،

0:04:10.259,0:04:13.853
لا يدخر الكثيرون وينفقون بنفس الطريقة.

0:04:13.853,0:04:17.947
فمقدار مدخراتك واقتراضك يعتمد[br]على الوقت المناسب لك.

0:04:17.947,0:04:21.203
فبعض الناس أقل صبرًا من غيرهم.

0:04:21.203,0:04:23.646
وكلنا نعرف شخصًا ينفق كل ما لديه

0:04:23.646,0:04:25.688
ولا يدخر الكثير.

0:04:25.688,0:04:28.197
وعلى الجانب الآخر، إذا كنت تراقب ميزانيتك

0:04:28.197,0:04:32.224
ولا تنفق الكثير لكي تدخل الجامعة،

0:04:32.224,0:04:34.704
فهذا مثال عن الصبر

0:04:34.704,0:04:38.065
وتأجيل الاستهلاك الأعلى لوقت لاحق.

0:04:38.662,0:04:40.767
كما تعلمنا أيضًا من الاقتصاد السلوكي

0:04:40.767,0:04:45.200
أن الادخار ليس مجرد مسألة حساب[br]التكاليف والمنافع،

0:04:45.200,0:04:46.803
فالمحفزات قد تكون مؤثرة.

0:04:47.168,0:04:51.849
إذا أدخلك صاحب العمل تلقائيًا [br]في خطة تقاعد،

0:04:51.849,0:04:55.091
أو حدد معدل اشتراك تأميني مرتفع

0:04:55.091,0:04:56.690
فعلى الأرجح ستدخر أكثر في النهاية

0:04:56.690,0:04:58.736
مما لو اخترت الادخار بنفسك،

0:04:58.736,0:05:02.036
حتى إذا كان الادخار بنفسك سيتطلب[br]بعض ساعات العمل

0:05:02.036,0:05:03.956
بين الحين والآخر طوال عمرك.

0:05:04.347,0:05:08.809
وأحد الأسباب الأخرى المهمة للاقتراض[br]هو الاستثمارات الكبرى.

0:05:08.809,0:05:11.793
مثما يقترض الطلاب ليستثمروا [br]في تعليمهم،

0:05:11.793,0:05:14.869
تقترض الشركات لتستثمر في المشروعات الكبرى.

0:05:15.286,0:05:19.344
فقد يقوم رواد الأعمال الذين لديهم [br]أفكار عظيمة لكن ليس الكثير من التمويل

0:05:19.695,0:05:22.589
بالاقتراض أو بيع حصص مشاركة في فكرتهم

0:05:22.589,0:05:24.706
فقط لكي تدب الحياة في مشروعاتهم.

0:05:25.114,0:05:30.298
مثلًا، بنى هاورد شولتز من ستاربكس [br]ماركة عالمية

0:05:30.298,0:05:32.591
عبر الاقتراض وزيادة رأس المال

0:05:32.591,0:05:35.885
من خلال أنواع مختلفة من الوساطات المالية.

0:05:35.885,0:05:38.755
وسنتحدث أكثر عنها في مقاطع لاحقة.

0:05:39.487,0:05:40.788
ومثل أي سلعة أخرى،

0:05:40.788,0:05:42.532
سوف نستخدم العرض والطلب

0:05:42.532,0:05:45.116
لتحليل سوق الادخار والاقتراض،

0:05:45.116,0:05:47.418
المعروف بسوق الأموال المتاحة للاقترض.

0:05:47.418,0:05:49.432
كما رأينا، هناك الكثير من الأسباب

0:05:49.432,0:05:51.156
للادخار والاقتراض.

0:05:51.156,0:05:55.757
لكننا لم نذكر عاملا آخر مهم، وهو السعر.

0:05:56.562,0:05:59.253
ما هو سعر الادخار والاقتراض؟

0:05:59.632,0:06:01.522
إنه نسبة الفائدة.

0:06:02.206,0:06:05.732
إذًا، هناك منحنى عرض يوضح [br]المعروض من المدخرات.

0:06:06.094,0:06:07.670
وعندما ترتفع نسبة الفائدة،

0:06:07.670,0:06:11.148
فإن كمية المدخرات المعروضة ترتفع.

0:06:11.148,0:06:14.058
وهنا يوضح منحنى الطلب على الاقتراض.

0:06:14.501,0:06:17.716
وانخفاض نسبة الفائدة يحفز الاقتراض،

0:06:17.716,0:06:19.475
فعندما تنخفض نسبة الفائدة

0:06:19.475,0:06:23.252
تزداد كمية الطلب على الاقتراض.

0:06:23.834,0:06:26.288
ومثل أي رسم عرض وطلب آخر،

0:06:26.288,0:06:28.857
هناك عوامل مختلفة تحرك المنحنيات.

0:06:29.878,0:06:32.188
إذا قرر الكثير من الناس أنها فكرة جيدة

0:06:32.188,0:06:34.624
أن يزيدوا مدخراتهم، مثلًا

0:06:34.624,0:06:38.373
فإن المعروض من المدخرات سيتحرك للخارج.

0:06:38.373,0:06:41.752
وكما ترى، سيسبب هذا انخفاض نسبة الفائدة.

0:06:41.752,0:06:45.116
وهذا ما رأيناه في بلدان مثل كوريا الجنوبية[br]والصين

0:06:45.116,0:06:47.597
عندما ادخرت شعوبهما أكثر.

0:06:47.955,0:06:51.144
وعلى جانب الطلب، إذا أصبح المستثمرون

0:06:51.144,0:06:53.963
أقل تفاؤلًا لسبب ما،

0:06:53.963,0:06:56.602
فإن الطلب على الاقتراض سيتحرك للداخل،

0:06:56.602,0:06:58.941
مسببًا انخفاض نسبة الفائدة.

0:06:59.775,0:07:03.585
لكن، إذا سببت إعفاءات ضريبية على الاستثمار[br]من الحكومة

0:07:03.585,0:07:05.963
زيادة في الطلب على الاستثمار،

0:07:05.963,0:07:08.606
فإن منحنى الطلب سيتحرك في الاتجاه المعاكس،

0:07:08.606,0:07:11.394
لأعلى ويمينًا، مما يدفع [br]نسبة الفائدة لأعلى.

0:07:11.931,0:07:14.670
يساعدنا فهم سوق الأموال المتاحة للاقتراض

0:07:14.670,0:07:18.837
على رؤية الصورة الكبيرة[br]وفهم العوامل الواقعية

0:07:18.837,0:07:20.509
التي تحدد نسب الفائدة

0:07:20.509,0:07:23.287
وكمية الاقتراض والادخار.

0:07:23.287,0:07:25.417
لكن لا يوجد في الواقع سوق محدد

0:07:25.417,0:07:27.669
يسمى سوق الأموال المتاحة للاقتراض.

0:07:27.669,0:07:30.336
فهو ليس مثل بورصة نيويورك.

0:07:30.336,0:07:33.519
لكن هناك الكثير والكثير من الأسواق

0:07:33.519,0:07:37.441
لأنواع مختلفة من المقترضين [br]وأنواع مختلفة من المقرضين.

0:07:37.441,0:07:41.037
وهناك أنواع مختلفة من المؤسسات مثل البنوك

0:07:41.037,0:07:43.103
وأسواق السندات وأسواق الأسهم

0:07:43.103,0:07:46.364
والتي تربط بين جانبي السوق.

0:07:46.364,0:07:48.003
وسوف نتعمق أكثر

0:07:48.003,0:07:50.883
في الأنواع المختلفة من الوساطات المالية،

0:07:50.883,0:07:53.822
ولماذا هي مهمة جدًا لاحقًا.

0:07:55.672,0:07:57.235
[المعلق] إذا أردت اختبار نفسك

0:07:57.235,0:07:59.188
انقر على "أسئلة تمرينية".

0:07:59.188,0:08:00.976
أو إذا أردت الاستكمال،

0:08:00.976,0:08:03.049
انقر على "الانتقال إلى المقطع التالي".

0:08:06.232,0:08:08.758
كما يمكنك زيارة موقعنا MRUniversity.com

0:08:08.758,0:08:11.628
للاطلاع على مكتبتنا الكاملة [br]من المقاطع والمصادر.

0:08:11.840,0:08:14.644
♪ [موسيقى] ♪